1. Renzo là gì?
Renzo Protocol là giao thức Liquid Restaking ra đời với mục đích mở khóa thanh khoản Restake trên hệ sinh thái EigenLayer. Đây cũng là dự án Liquid Restaking thứ 2 ra mắt trên Binance Launchpool sau EtherFi.
Giao thức hỗ trợ người dùng gửi các loại tài sản như ETH, WETH, stETH, wBETH để kiếm lợi nhuận và tương lai sẽ tích hợp nhiều LST hơn nữa.
Nhờ tích hợp với Connext và Chainlink mà giao thức có thể hỗ trợ việc đặt cược chéo từ nhiều chuỗi. Tức là Token ETH hay LST sẽ được chuyển từ các chuỗi khác về Ethereum để restake vào EigenLayer. Dự án cũng có mặt trên các chuỗi Ethereum, Arbitrum, BNB Chain, Mode Network, Linea và sắp tới là Layer 2 của sàn OKX.
2. Sản phẩm của Renzo là gì?
Giao thức cho phép người dùng gửi ETH hoặc LST như WETH, stETH, wBETH để nhận lại LRT (Liquid Restaking Token) ezETH. Sau đó, Renzo sẽ thay mặt người dùng gửi ETH vào Validator trên Ethereum, những Validator này đồng thời là người vận hành AVS tương tự cách hoạt động của Puffer Finance. Ngoài ra, dự án còn giúp gửi LST vào AVS của EigenLayer.
Sản phẩm của dự án giúp người dùng dễ dàng tiếp cận restake ETH, LST nhằm tăng cường bảo mật cho mạng lưới Ethereum và AVS. Bên cạnh đó, giao thức còn mint ra Token ezETH đại diện cho thanh khoản mà người dùng đã gửi vào để tiếp tục sử dụng trong thị trường DeFi thay vì bị khóa thanh khoản khi restake trực tiếp vào EigenLayer.
Lợi nhuận từ Restaking Reward trên EigenLayer và Staking Reward của ETH sẽ được tích lũy vào Token ezETH dẫn đến giá trị của nó sẽ tăng theo thời gian. Ngoài ra, khi nắm giữ ezETH, bạn có thể sử dụng nó cho các hoạt động DeFi để kiếm thêm lợi nhuận như: cung cấp thanh khoản, giao dịch, thế chấp,…
Việc hủy đặt cược trên Renzo Protocol sẽ mất tối thiểu 7 ngày tùy thuộc vào mỗi AVS.
3. Tiềm năng và rủi ro
3.1 Tiềm năng
Mảng Restaking đang rất thu hút ở thời điểm hiện tại và dự kiến sẽ còn bùng nổ hơn trong tương lai. Khái niệm restaking mở ra cánh cổng giúp các stakers gia tăng thêm lợi nhuận với APR có thể lên đến 10% hay thậm chí là 30% nhờ restake tài sản ETH hoặc LST vào AVS, đặc biệt quan trọng trong bối cảnh lợi nhuận Staking thông thường ngày càng suy giảm do lượng ETH tham gia stake trên mạng lưới Ethereum ngày càng lớn.
Bên cạnh đó, TVL của mảng Liquid Staking đang gấp khoảng 5 lần so với mảng Liquid Restaking. Và với cơ hội kiếm được nhiều lợi nhuận hơn từ Liquid Restaking thì phần lớn thanh khoản từ Liquid Staking sẽ đổ vào mảng này. Chưa kể, còn có đến khoảng 74% nguồn cung ETH đang lưu thông ngoài thị trường, hứa hẹn là nguồn thanh khoản dồi dào cho các dự án Liquid Restaking khai thác.
3.2 Rủi ro
Tuy đang chễm chệ vị thế thứ 2 nhưng Liquid Restaking đang là mảng có tính cạnh tranh rất cao với loạt tên tuổi như EtherFi, Puffer Finance, Kelp DAO,… sẵn sàng chiếm lấy thị phần Renzo.
Bên cạnh đó, giao thức còn phải đối mặt với rủi ro bảo mật, mất peg ezETH do các yếu tố thị trường tác động và bị cắt giảm cổ phần do Slashing (phạt cắt giảm cổ phần khi Validator có hành vi xấu).
Thực tế là Token ezETH cũng vừa mất peg hơn 50% do tranh cãi xoay quanh lượng airdrop nghèo nàn cho users trong khi lượng phân bổ cho team và quỹ đầu tư lại lên đến 60%. Nhưng đợt giảm giá này chỉ diễn ra trong vòng 10 phút, hiện tại giá đã quay về mức ổn định như ban đầu.
4. Đội ngũ dự án
- Lucas Kozinski (Founding Contributor): Ông từng tốt nghiệp Thạc sĩ tại University of Maryland – Robert H.Smith School. Với kinh nghiệm phát triển chiến lược kinh doanh cho các công ty Crypto như Tezos Foundation, Tokensoft Inc, Lunar Labs Inc.
- Kratik Lodha (Founding Contributor): Ông tốt nghiệp Thạc sĩ Kinh tế tại Birla Institute of Technology and Science. Có kinh nghiệm nghiên cứu đầu tư tại WorldQuant, Alchemy Capital Management, Woodstock Fund.
- Jatin Jain (Contributor): Có trình độ Cử nhân chuyên ngành Công nghệ Thông tin và kinh nghiệm làm việc tại SignEasy, PowerLoom Protocol, Unreal Finance, Persistence Labs (phát triển pStake Finance hỗ trợ Staking đa chuỗi được đầu tư bởi Coinbase, Binance).
5. Nhà đầu tư
- 15/01/2024: Vòng Seed huy động thành công 3.2 triệu USD được dẫn đầu bởi Maven 11 Capital và sự tham gia của các quỹ như OKX Ventures, IOSG, Bitscale Capital, SevenX Ventures, Robot Ventures,…
- 22/02/2024: Dự án được Binance Labs đầu tư với số tiền không được công bố chi tiết.
6. Tokenomics
6.1 Thông tin Token
Tên Token | REZ |
Blockchain | Ethereum |
Contract | 0x3B50805453023a91a8bf641e279401a0b23FA6F9 |
Chuẩn Token | ERC 20 |
Mảng | Liquid Restaking |
Tổng cung | 10.000.000.000 |
Cung lưu hành ban đầu | 1.150.000.000 (11,50% tổng nguồn cung) |
6.2 Token Use Case
REZ là Token quản trị của Renzo Protocol, dự án thuộc mảng Liquid Restaking nên chỉ được sử dụng để quản trị và khuyến khích thanh khoản.
6.3 Token Allocation và Token Vesting
- Investors & Advisors (31.56%): Phân bổ dành cho nhà đầu tư phát triển dự án. Token sẽ bị khóa 1 năm, sau đó là mở khóa 10% và phần còn lại được trả dần hàng tháng trong 1 năm.
- DAO Treasury (20%): Phân bổ dành cho quỹ dự trữ của dự án để phát triển hệ sinh thái Renzo.
- Airdrop (12%): 7% Airdrop cho chiến dịch ezPoints Season 1, phần còn lại sẽ được sử dụng cho các mùa sau.
- Team (20%): Phân bổ cho nhóm Renzo Labs và các cố vấn. Token sẽ bị khóa 1 năm và sau đó được trả dần hàng tháng trong 2 năm.
- Foundation (12.44%): Phân bổ của quỹ sẽ được sử dụng để tài trợ cho các sáng kiến mở rộng thị trường cho ezETH cũng như góp phần phát triển sản phẩm, đánh giá rủi ro và kiểm toán.
- Launchpool (2.5%): Phân bổ cho chiến dịch Launchpool trên Binance.
- Liquidity (1.5%): Phân bổ để thực hiện các chiến dịch thanh khoản, quan hệ đối tác với CEX, DEX và các nhà tạo lập thị trường.
Dự án phân bổ khoảng 85% cho các bên liên quan trực tiếp đến dự án như nhà đầu tư, đội ngũ phát triển và quỹ dự trữ. Đáng chú ý là có đến 31.56% nguồn cung Token dành cho quỹ đầu tư trong khi dự án chỉ huy động 3.2 triệu USD với định giá 25 triệu USD (chiếm 12.8% tổng cung). Vậy phần còn lại gần 19% tổng cung sẽ phân bổ cho Binance Labs và nhà cố vấn, thường thì nhà cố vấn chiếm không quá 5% do đó chỉ riêng Binance Labs đã nắm rất nhiều Token của dự án.
Với việc dự án và quỹ đầu tư nắm rất nhiều token thì chúng ta cần đặc biệt chú ý giai đoạn cuối tháng 4/2025 (1 năm sau niêm yết) vì đây là thời điểm lượng lớn REZ sẽ bắt đầu mở khóa cho quỹ đầu tư, đội ngũ cố vấn và team.
Nguồn cung REZ ban đầu khi list sàn là 1.150.000.000 chiếm 11,5% tổng cung, gồm 7% đến từ Airdrop, 2.5% Launchpool, 1.5% của Market Maker và 0.5% còn lại là phần Foundation.
6.4 Dự đoán giá sau niêm yết
5Money sẽ so sánh Renzo với 2 cái tên đã niêm yết Binance trước đó là EtherFi – Dự án đầu tiên mảng Liquid Restaking niêm yết Binance và Rocket Pool thuộc mảng Liquid Staking để có góc nhìn trực quan hơn.
So sánh được thực hiện dựa trên tiêu chí TVL và giá trị vốn hóa thị trường ở thời điểm viết bài:
Dự án | TVL | Marketcap | Marketcap REZ | Giá REZ |
EtherFI (ETHFI) | $3.9B | $440M | $383M | $0.33 |
Rocket Pool (RPL) | $3.9B | $490M | $426M | $0.4 |
Nếu so với các dự án như EtherFI hay Rocket Pool thì Renzo có thể đạt được mức vốn hóa từ 383 triệu USD đến 426 triệu USD, tương đương với FDV khoảng 3.3 – 4 tỷ USD và giá token từ 0.37 đến 0.4 USD. Mức này cũng khá hợp lý nếu so với các dự án Launchpool gần đây cùng tình hình thị trường hiện tại.
Binance sẽ niêm yết REZ vào 19:00 ngày 30 tháng 04. Hiện tại, bạn vẫn có thể tham gia Binance Launchpool để kiếm Token miễn phí nhé!
7. Roadmap
Update…
8. Tổng Kết
Renzo Protocol đang chễm chệ với TOP 2 TVL mảng Liquid Restaking với tiềm năng bùng nổ khi EigenLayer ra mắt Token. Tuy nhiên, Liquid Restaking đang là mảng có rất nhiều đối thủ nặng ký, đặc biệt là các tên tuổi EtherFi, Puffer Finance hay KelpDAO, Renzo cần phải xây dựng không ngừng nếu không muốn tuột lại phía sau!
Miễn trừ trách nhiệm: 5Money khuyến cáo người đọc phải trang bị kiến thức sâu sắc về thị trường Crypto trước khi tham gia đầu tư. Thông tin trong bài viết không được xem là lời khuyên tài chính, 5Money không chịu trách nhiệm với bất kỳ quyết định đầu tư nào của các bạn.
Tham gia Cộng đồng 5 Phút Crypto để thảo luận về kiến thức và kinh nghiệm đầu tư nhé!