1. Market Cap là gì ?
Vốn hóa thị trường hay Market Capitalization (Còn gọi là Market Cap – MC) là một cách để đánh giá tổng giá trị thị trường của một công ty, dự án, hoặc đồng tiền mã hóa. Cụ thể với thị trường crypto, công thức tính như sau :
Vốn hóa thị trường ( Market Cap) = Giá token hiện tại x Số token đang lưu thông.
Trong đó :
Số token đang lưu thông = Tổng cung – số token đang bị lock – số token đã được burn. Bạn có thể check số coin hoặc token đang lưu thông của một dự án trên Coinmarketcap ở phần Lượng cung lưu hành.
Một thuật ngữ liên quan mà bạn cũng sẽ hay gặp đó là Vốn hóa thị trường pha loãng hoàn toàn – FDV – Fully Diluted Valuation (một số trang viết là FDMC) là giá trị vốn hóa của dự án khi nguồn cung token đạt mức tối đa. Bạn có thể check chỉ số này của dự án ngay trên Coinmarketcap. FDV được tính theo công thức :
Vốn hóa thị trường pha loãng hoàn toàn = Gía token x Nguồn cung tối đa
Nếu tất cả token đã được phát hành và không có token bị đốt thì FDV sẽ bằng với MC.
Market Cap giúp nhà đầu tư có cái nhìn tổng quan về quy mô và giá trị của một công ty, từ đó so sánh với các công ty hoặc dự án khác để ra quyết định đầu tư hoặc tìm điểm chốt lời hợp lý. Hôm nay 5Money sẽ hướng dẫn bạn 3 cách định giá để tìm điểm chốt lời nhé.
2. Định giá theo ATH vốn hóa
ATH là All Time High – tức là mức giá hoặc vốn hóa cao nhất mà dự án từng đạt được kể từ khi niêm yết. Chúng ta có thể dễ dàng kiểm tra thông qua đồ thị giá và đồ thị vốn hóa thị trường trên Coinmarketcap. Với những dự án vẫn còn hoạt động tích cực, đặc biệt là các dự án nền tảng như L1 L2 thì việc đưa Marketcap quay trở lại ATH trong uptrend tiếp theo là hoàn toàn khả thi.
Cụ thể, với Cardano :
- MC Cardano hiện tại : 21.2 tỷ đô
- MC Cardano ATH : 91.8 tỷ đô
Cardano là dự án có DEV hoạt động rất sôi nổi trong mùa downtrend và có các cải tiến đáng kể. Gần đây là Hard fork Chang và tổ chức thường xuyên các mùa Catalyst để thu hút lập trình viên tiềm năng cho hệ sinh thái. Vì vậy việc vốn hóa quay trở lại ATH là điều khả thi, nếu giả định này là đúng thì :
Gía mục tiêu = Vốn hóa Cardano ATH / Cung lưu hành thời điểm đó.
Dự kiến cung lưu hành vào năm 2025 của Cardano sẽ là 37.5 tỷ coin (với lạm phát 5% / năm). Khi đó công thức sẽ là :
Gía mục tiêu = 91.8 tỷ đô / 37.5 tỷ = 2.45 đô. Tức là tăng gấp 4 lần giá hiện tại.
3. Định giá theo quy mô vốn hóa toàn thị trường
Tổng vốn hóa toàn thị trường crypto (Total Market Capitalization) là tổng giá trị của tất cả các đồng tiền kỹ thuật số hiện đang lưu thông. Để tính tổng vốn hóa toàn thị trường, chúng ta cộng tổng Market Cap của mỗi đồng tiền. Mục tiêu giá dựa trên phương pháp này phụ thuộc vào tăng trưởng quy mô vốn hóa toàn thị trường.
Cụ thể, tổng vốn hóa toàn thị trường đang là khoảng 2.360 tỷ đô. 5Money tin rằng thị trường này không thể mãi dậm chân ở con số này, nó vẫn còn rất nhỏ nếu so với các thị trường đầu tư khác. Như thị trường chứng khoán thế giới có tổng vốn hóa là 109.000 tỷ đô vào năm 2023 (theo VN Economy), tức gấp hơn 50 lần thị trường crypto.
Chỉ riêng vốn hóa của Apple đang là 2.719 tỷ đô, cả thị trường crypto cũng chưa bằng vốn hóa của công ty công nghệ này. Đó là còn chưa so sánh với Forex, giao dịch lên đến hàng nghìn tỷ đô mỗi ngày. Trong khi đó, công nghệ blockchain và thị trường crypto hoàn toàn có tiềm năng phục vụ ngành tài chính và dữ liệu trên toàn cầu.
Với tầm nhìn đó, bạn sẽ đưa ra một mục tiêu cho tổng vốn hóa thị trường mà bạn cảm thấy hợp lý nhất. Ví dụ 5Money dự đoán tổng vốn hóa toàn thị trường ít nhất sẽ chạm đến mốc 10.000 tỷ đô chẳng hạn. Đặc biệt là sau sự kiện ETF Bitcoin được phê duyệt kéo theo sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống.
Tuy nhiên, mình nhấn mạnh, định giá theo cách này chỉ áp dụng với các đồng coin tốt, đi được lâu dài với thị trường. Tốt nhất là áp dụng cho các blockchain nền tảng layer 1, sau đó là đến layer 2.
- Vốn hóa toàn thị trường hiện tại là 2,360 tỷ đô.
- Vốn hóa mục tiêu: 10,000 tỷ đô
- Tăng trưởng: 4.2 lần
Tóm lại là nước lên thì thuyền lên, theo tăng trưởng của tổng vốn hóa toàn thị trường thì các dự án còn hoạt động, đặc biệt là các dự án nền tảng L1 / L2 thì sẽ có khả năng tăng trưởng Market Cap 4.2 lần.
4. Định giá theo dự án cạnh tranh
Đây là một cách định giá trong tương lai khá phổ biến và có thể áp dụng với nhiều kiểu dự án khác nhau. Sau khi xác định vốn hóa thị trường của dự án, bạn cần xác định dự án bạn đang định giá thuộc layer 1, layer 2 hay Dapp, cùng loại thì sẽ so sánh với nhau. Tuyệt đối không nên so sánh dự án nền tảng như Layer 1 hoặc Layer 2 với Dapp.
Hãy lấy ví dụ về Layer1 như Cardano.
Bước 1: Bạn dành thời gian nghiên về công nghệ lõi của dự án và thấy nó có tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.
Bước 2: Chọn dự án cùng loại để làm mục tiêu. Cùng là Layer 1 và với nhiều công nghệ tiến bộ đang triển khai trong thời gian gần đây. Giả định rằng sau khi tìm hiểu kỹ thì chúng ta thấy rằng Cardano có tiềm năng ngang ngửa với Ethereum trong tương lai (lưu ý đây là giả định ở thời điểm viết bài và chỉ dùng làm ví dụ chứ không phải lời khuyên đầu tư).
Vốn hoá Ethereum ở thời điểm hiện tại là 374 tỷ đô nên với giả định trên chúng ta có cơ sở để đặt mục tiêu vốn hóa Cardano sẽ ngang ngửa Ethereum.
Bước 3: Tính giá bán mục tiêu :
Gía mục tiêu = Vốn hóa mục tiêu / Cung lưu hành thời điểm đó
Gỉa sử mục tiêu hold đến 2025 khi Cardano hoàn thành hết các công nghệ của mình, thì cung lưu hành thời điểm này sẽ là 37.5 tỷ coin (tính theo lạm phát 5% mỗi năm). Khi đó giá đồng mục tiêu của ADA sẽ là
374 tỷ USDT / 37.5 tỷ = 9.97 USDT – tăng hơn 16 lần so với thời điểm hiện tại là 0.6 USDT
5PC thường xuyên sử dụng phương pháp định giá theo dự án cạnh tranh để tìm khoảng giá list sàn của các dự án mới.
Quan trọng nhất là bạn cần thực sự hiểu những gì dự án đang phát triển để đưa ra một mục tiêu phù hợp với thực tế. Đồng thời theo sát dự án, để thay đổi target giá linh hoạt tuỳ theo tình hình thực hiện của dự án.
Tổng kết
Qua bài viết có lẽ bạn đã hiểu rõ Market Cap là gì và định giá dự án như thế nào. Lưu ý rằng các phương pháp này có thể sử dụng linh hoạt và kết hợp với nhau. Ví dụ trong trường hợp hoàn hảo nhất, Market Cap dự án vừa tăng trưởng bằng với dự án đang cạnh tranh, lại vừa được cộng hưởng với vốn hóa toàn thị trường tăng, thì ROI đạt được sẽ ở mức cao nhất.
Nhưng dù có dùng bất kì phương pháp nào đi chăng nữa, thì kiến thức và sự hiểu biết của bạn về chính dự án vẫn là quan trọng nhất. Bởi chỉ có vậy, bạn mới tự tin đặt ra mục tiêu và không bị lung lay khi có tác động từ bên ngoài.
Hay nói cách khác, phương pháp chỉ giúp xác định rõ mục tiêu, nhưng đặt chính xác bao nhiêu %, có thực tế không hay quá viển vông, phụ thuộc vào chính nội lực của bạn. Vì vậy, hãy rèn luyện kiến thức, nó sẽ giúp bạn đi lâu dài trong thị trường này.
Đọc thêm: 100 thuật ngữ phổ biến trong thị trường crypto cho người mới
Miễn trừ trách nhiệm: 5Money khuyến cáo người đọc phải trang bị kiến thức sâu sắc về thị trường Crypto trước khi tham gia đầu tư. Thông tin trong bài viết không được xem là lời khuyên tài chính, 5Money không chịu trách nhiệm với bất kỳ quyết định đầu tư nào của các bạn.
