1. Ondo Finance là gì?
Ondo Finance là dự án DeFi thuộc mảng Real World Asset (RWA), tập trung vào việc đưa tài sản thế giới thực (như trái phiếu chính phủ Mỹ) lên blockchain thông qua token hóa.
Cụ thể, các nhà đầu tư có thể gửi stablecoin (như USDC) vào giao thức của Ondo. Sau đó, số tiền này sẽ được dùng để mua trái phiếu chính phủ Mỹ hoặc tiền gửi ngân hàng ngắn hạn. Nhờ đó, nhà đầu tư sẽ nhận được token đại diện cho số tài sản này và được chia lợi nhuận tương ứng với lãi suất trái phiếu.
Lĩnh vực phát triển của Ondo được gọi là Tokenization hay token hóa, một ngách nhỏ trong lĩnh vực Real World Asset, nhưng đây là một mảng cực kì rộng và rất có thể đó sẽ là tương lai của thị trường tài chính. Chi tiết về RWA đang ở giai đoạn nào và TOP RWA coin tiềm năng.
Với đội ngũ phát triển xuất thân từ các tập đoàn tài chính hàng đầu Phố Wall, Ondo đã khẳng định vị thế vững chắc nhờ cả tiềm lực tài chính mạnh mẽ và mối quan hệ rộng trong ngành. Ondo với 2 sản phẩm chính là USDY và OUSG, hiện đang là giao thức top 1 về lượng token hóa trái phiếu, vượt mặt cả ông lớn Blackrock (BUIDL).
2. Đội ngũ phát triển
Đội ngũ đứng sau Ondo Finance đều là những cá nhân cộm cán và có tên tuổi nhất định trong thị trường tài chính truyền thống:
- Nathan (Founder & CEO): Sự nghiệp của ông gắn liền với những cái tên đình đám trong giới tài chính như ChainStreet Capital, Prospect Capital Management và đặc biệt là Goldman Sachs, Nathan đã tích lũy một khối lượng kinh nghiệm đáng kể trong lĩnh vực quản lý tài sản kỹ thuật số.
- Justin Schmidt (COO): Ông từng đảm nhiệm các vị trí quản lý cấp cao tại Merrill Lynch, Goldman Sachs và nhiều công ty đầu tư danh tiếng khác. Ngoài ra ông từng là Phó chủ tịch của Seven Eight Capital và cả WorldQuant LLC.
- Gabriel Bianconi (CPO): Cử nhân và Thạc sĩ về Khoa học máy tính trường Đại học Stanford. Sau khi khởi nghiệp tại Scalar Research, anh gia nhập Ondo Finance vào tháng 11/2021.
Đội ngũ dày dặn kinh nghiệm từ Phố Wall cùng sự am hiểu sâu sắc về thị trường tài chính toàn cầu đã giúp Ondo tạo ra nhiều cơ hội đột phá trong việc kết nối tài sản truyền thống với công nghệ số.
3. Nhà đầu tư và đối tác
Ondo Finance đã thành công huy động được 46 triệu USD sau 3 vòng gọi vốn:
- Vòng Seed (tháng 8/2021): Ondo đã kêu gọi thành công 4 triệu USD từ các quỹ đầu tư tên tuổi. Dẫn đầu là Pantera Capital, bên cạnh đó còn có sự tham gia của Triblock, The LAO, Genesis, DCG,…
- Vòng Series A (T4/2024): Chưa đầy một năm sau đó, Ondo tiếp tục huy động được 20 triệu USD. Một lần nữa Pantera lại dẫn đầu, lần này có thêm sự đồng hành của Founders Fund. Các quỹ đầu tư khác bao gồm Wintermute, Tiger Global, Golden Tree,…
- Vòng Public Sale (T5/2022): Ondo tiếp tục khẳng định tiềm năng của mình khi huy động được 22 triệu USD trong đợt mở bán trên Coinlist. Với mức định giá 500 triệu USD, đây là dự án RWA có giá trị cao nhất tại thời điểm đó.
4. Sản phẩm của Ondo Finance là gì?
Trong giai đoạn Ondo Finance V1, giao thức tập trung vào việc cung cấp các giải pháp DeFi nhằm tối ưu hóa lợi nhuận và quản lý rủi ro cho người dùng.
Giai đoạn này Ondo đã ra mắt hai sản phẩm chính:
- Ondo Vaults: Cho phép người dùng cung cấp thanh khoản trên các sàn giao dịch phi tập trung (AMM) như Uniswap và nhận lại phần thưởng. Sản phẩm này giúp các cặp token giảm thiểu rủi ro trượt giá và tăng cường tính an toàn.
- Liquidity-as-a-Service (LaaS): Cung cấp dịch vụ cho thuê thanh khoản, hỗ trợ các dự án DeFi mới tạo lập thanh khoản mà không cần phải hy sinh một lượng lớn token của dự án ngay từ đầu.
Tuy nhiên, do tác động từ sự sụp đổ của Terra và tình hình khó khăn của thị trường DeFi vào cuối năm 2022, Ondo đã quyết định ngừng cung cấp các sản phẩm trong giai đoạn V1. Nguyên nhân chính là do nhu cầu sử dụng các dịch vụ DeFi sụt giảm mạnh và sự cạnh tranh ngày càng khốc liệt.
Để thích ứng với tình hình mới, Ondo Finance đã chuyển mình sang mảng Tài sản thực (RWA) và chính thức bước vào giai đoạn V2 với 2 sản phẩm mới: USDY và OUSG.
USDY – US Dollar Yield Token
USDY là một loại Stablecoin được bảo chứng bởi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và các khoản tiền gửi ngân hàng.
Cách thức hoạt động:
Người dùng sẽ gửi USDC vào giao thức và nhận lại USDY. Ondo sẽ lấy số tiền này và mua trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, đồng nghĩa với việc bạn cũng sẽ được hưởng một phần lãi suất này.
Vậy USDY có gì đặc biệt?
- Giúp các nhà đầu tư có thể tiếp cận trái phiếu chính phủ Mỹ chỉ với số tiền nhỏ, đồng thời cũng xóa bỏ rào cản về địa lý và pháp lý.
- USDY được đảm bảo bằng Ankura Trust, công ty này sẽ giám sát chặt chẽ tài sản mà người dùng cung cấp cho Ondo Finance. Trong trường hợp phát hiện hành vi gian lận của Ondo, Ankura Trust có quyền đình chỉ mọi hoạt động của nền tảng này.
- Ankura Trust còn là bên đứng ra thanh lý tài sản của Ondo và trả tiền lại cho khách hàng khi nền tảng RWA này gặp rủi ro giống như Terra trước đây.
OUSG – Ondo Short-Term US Government Bond Fund
OUSG là sản phẩm giúp bạn đầu tư vào thị trường tài chính Mỹ một cách linh hoạt và dễ dàng thông qua việc sử dụng stablecoin.
Người dùng sẽ gửi USDC vào Ondo, nền tảng này sẽ đổi USDC sang USD qua dịch vụ của Coinbase. Ondo sẽ dùng số tiền đó để mua các tài sản ngoài đời thực.
Hiện tại, phần lớn tài sản của OUSG được đầu tư vào các quỹ trái phiếu của BlackRock, cùng với tiền gửi ngân hàng và stablecoin (như USDC) để duy trì thanh khoản.
Ngoài ra OUSG còn có thể trao đổi, mua/bán trong thị trường DeFi hoặc có thể đổi lại thành USDC ban đầu.
5. Roadmap
Ondo Finance không công bố lộ trình phát triển cụ thể.
6. Thông tin về Tokenomics
6.1 Thông tin về token
| Tên token | Ondo |
| Blockchain | Ethereum |
| Ký hiệu | ONDO |
| Contracts | 0xfAbA6f8e4a5E8Ab82F62fe7C39859FA577269BE3 |
| Tổng cung | 10,000,000,000 |
| Sàn giao dịch | OKX, Bybit, HTX,… |
6.2 Token Unlock & Token Allocation
- Ecosystem Growth (52.1%): Mở khóa 1.25 tỷ token (24%) tại TGE, phần còn lại phân bổ tuyến tính trong 5 năm
- Protocol Development (33%): Khóa trong 1 năm đầu và phân phối trong 3 năm tiếp theo
- Private Sales (12.9%): Khóa trong 1 năm đầu và phân phối trong 3 năm tiếp theo
- Community Access Sale (2%): Mở khóa 179 triệu token (90%) tại TGE, phần còn lại phân bổ tuyến tính trong 1 năm
Theo lịch mở khóa, vào tháng 1/2025, dự án sẽ bắt đầu phân phối token cho phần của Protocol Development – Có thể hiểu là của Team dự án (33%) và Private Sales (12.9&). Đáng chú ý, hai nhóm này sở hữu gần 50% tổng cung token, tạo ra áp lực bán rất lớn trong giai đoạn mở khóa. Do đó, các holder của ONDO cần đặc biệt lưu ý để chuẩn bị phương án phản ứng phù hợp.
6.3 Token Use Case
Hiện tại, Token ONDO chỉ giữ vai trò bỏ phiếu quản trị, cho phép người nắm giữ tham gia vào việc đưa ra các quyết định quan trọng cho giao thức
7. Tiềm năng và thách thức
Tiềm năng
- Mảnh đất màu mỡ: Tính đến nay, đã có hơn 12 tỷ USD tài sản được token hóa. Tuy nhiên, so với tổng giá trị tài sản toàn cầu lên đến 900 nghìn tỷ USD, con số này chỉ là một phần nhỏ. Từ đó cho thấy RWA vẫn còn rất nhiều tiềm năng để phát triển.
- Hợp tác với các tổ chức lớn: Sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính uy tín như BlackRock và Coinbase giúp tăng cường độ tin cậy và uy tín của Ondo Finance.
- Mở rộng sản phẩm: Ngoài thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ, trong tương lai Ondo có thể mở rộng sang các trái phiếu chình phủ Anh, Đức,.. Nhằm gia tăng lợi nhuận và đa dạng sản phẩm cho người dùng
Thách thức
- Rủi ro tiềm ẩn: Mặc dù thường được coi là kênh đầu tư an toàn, nhưng thị trường trái phiếu Chính phủ cũng không tránh khỏi bị tác động bởi những biến động lớn của nền kinh tế. Đơn cử như cuộc khủng hoảng trái phiếu Anh vào năm 2022, khi yield trái phiếu biến động mạnh, có lúc tăng giảm tới 20% chỉ trong vài tuần ngắn ngủi.
- Lãi suất giảm: Việc Fed hạ lãi suất trong thời gian tới sẽ tác động trực tiếp đến lợi tức trái phiếu. Điều này khiến cho sức hút mảng trái phiếu giảm đi đáng kể so với trước đây.
- Cạnh tranh: Ngoài việc cạnh tranh với các dự án RWA trong Crypto, Ondo còn có các đối thủ lớn bên truyền thống như Blackrock (BUIDL), Franklin Templeton (FBOXX),…
8. Kênh thông tin dự án
9. Tổng kết
Hy vọng bài viết đã giúp bạn hiểu rõ hơn về Ondo Finance – dự án tiên phong trong lĩnh vực token hóa tài sản thực (RWA).
Với đội ngũ dày dặn kinh nghiệm và sự hợp tác cùng các tổ chức tài chính lớn, Ondo đang khẳng định vị thế của mình. Tuy nhiên, thị trường tài chính luôn tiềm ẩn rủi ro, vì vậy hãy cân nhắc trước khi đầu tư và đừng quên theo dõi 5Money để cập nhật những thông tin mới nhất!
