1. Grayscale là gì?
Grayscale hay Grayscale Investments là công ty con của quỹ đầu tư Digital Currency Group (DCG) chuyên về quản lý các tài sản số, được thành lập vào năm 2013 có trụ sở tại New York, Mỹ.
Công ty cung cấp các sản phẩm đầu tư crypto, cho phép nhà đầu tư truyền thống tiếp cận các tài sản kỹ thuật số dưới dạng chứng khoán, mà không gặp phải những khó khăn trong việc mua, lưu trữ hay quản lý chúng.
Hiện tại, công ty đang quản lý lượng tài sản số lớn nhất thế giới, với phần lớn trong số đó đến từ quỹ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Giá trị của GBTC hiện tại là hơn 13 tỷ USD, đỉnh điểm vào mùa Uptrend năm 2021 thì giá trị GBTC mà quỹ quản lý có giá trị lên đến hơn 43.5 tỷ USD.
2. Đội ngũ và lịch sử phát triển của Grayscale
2.1 Đội ngũ phát triển của Grayscale
Đội ngũ phát triển và lãnh đạo của Grayscale bao gồm các cá nhân có kinh nghiệm sâu rộng trong lĩnh vực tài chính, công nghệ và quản lý tài sản kỹ thuật số. Một số thành viên chính trong đội ngũ hoạt động của quỹ có thể kể đến như:
- Peter Mintzberg – CEO mới của Grayscale nhận chức vào 15/08/2024, thay thế cho Michael Sonnenschein, người đã dẫn dắt công ty từ những ngày thành lập đầu tiên.
- Craig Salm – Giám đốc Pháp lý (Chief Legal Officer), người chịu trách nhiệm về các vấn đề pháp lý và tuân thủ tại Grayscale
- Edward McGee – Giám đốc Tài chính (CFO), phụ trách hoạt động tài chính và chiến lược của công ty.
- Hugh Ross – Giám đốc điều hành của Grayscale Investments (COO), chịu trách nhiệm quản lý các hoạt động của công ty.
2.2 Lịch sử phát triển của Grayscale
Từ một công ty nhỏ với số vốn quản lý khiêm tốn, Grayscale hiện đã trở thành công ty quản lý tài sản số lớn nhất thế giới với tổng trị giá 46.1 tỷ USD. Công ty đã đạt được nhiều cột mốc quan trọng, có thể kể đến như:
2013: Grayscale Investments được thành lập bởi Barry Silbert, một nhà đầu tư nổi tiếng và CEO của Digital Currency Group. Cùng năm đó, công ty cũng cho ra mắt Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), quỹ đầu tư Bitcoin đầu tiên của công ty và cũng là quỹ đầu tư Bitcoin đầu tiên được niêm yết công khai tại Hoa Kỳ.
2015- 2019: Công ty tiếp tục mở rộng danh mục sản phẩm của mình, với việc ra mắt hàng loạt các quỹ mới như Grayscale Ethereum Trust (ETHE), Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG), …. Tuy nhiên, GBTC vẫn là sản phẩm phổ biến nhất của công ty, với sự gia tăng đáng kể về lượng tài sản quản lý.
Đến cuối năm 2019, công ty ra mắt Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC), đây là một quỹ giúp nhà đầu tư có thể đầu tư vào nhiều loại crypto cùng lúc, bao gồm Bitcoin, Ethereum, XRP, Bitcoin Cash, và Litecoin.
2020 – 2021: Công ty ra mắt thêm các sản phẩm như Grayscale Chainlink Trust, Grayscale Basic Attention Token Trust… Đến cuối năm 2021, tổng tài sản quản lý của công ty đạt mức kỷ lục hơn 43 tỷ USD, cho thấy sự tin tưởng của nhà đầu tư và hướng đi đúng đắn của công ty.
2022: Công ty nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để chuyển đổi Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) thành một quỹ Bitcoin ETF nhưng yêu cầu này đã bị từ chối và cuộc chiến pháp lý dài hơi của công ty bắt đầu.
Vào tháng 06/2022, Công ty đã kiện SEC lên tòa án liên bang, với lập luận rằng việc SEC từ chối là không hợp lý và không công bằng so với các quỹ ETF tương tự khác đã được chấp thuận trước đó.
2023: Grayscale thắng kiện SEC vào tháng 08/2023. Tòa phúc thẩm liên bang tại Washington, D.C. đã đưa ra phán quyết có lợi cho công ty, yêu cầu SEC phải xem xét lại việc từ chối chuyển đổi GBTC thành một quỹ ETF.
2024: Vào tháng 01/2024, sao bao nỗ lực thì sản phẩm GBTC của Grayscale đã được SEC chấp thuận thành Bitcoin ETF bên cạnh các ông lớn khác như Ark Invest, BlackRock, Bitwise,… Đây là 1 cột mốc quan trọng đối với Công ty và cũng là 1 bước ngoặt quan trọng cho thấy thị trường Crypto thực sự đã được công nhận.
Tuy nhiên, với phí quản lý đến 1.5% (Các quỹ khác chỉ từ 0.5%) và tâm lý của nhà đầu tư khi đã nắm giữ cổ phiếu GBTC suốt giai đoạn downtrend từ 2021-2023 thì cổ phiếu này đã đối diện với áp lực bán tháo liên tục kể từ khi chuyển đổi thành ETF.
Tháng 07/2024 SEC tiết tục phê duyệt hai quỹ giao dịch Ethereum ETF giao ngay của công ty là Grayscale Ethereum Mini Trust và ProShares Ethereum ETF.
3. Các sản phẩm chính của Grayscale
Sản phẩm chính của Grayscale bao gồm: các Quỹ Trust Single Asset và ETF. Mỗi quỹ sẽ nhắm tới tập khách hàng khác nhau và tập trung vào một loại tài sản khác nhau, các bạn cùng tìm hiểu thông tin các quỹ trong phần dưới đây.
3.1. Các Quỹ Trust Single Asset
Grayscale đã triển khai nhiều Quỹ Trust dành riêng cho các loại tài sản số. Trong số đó có các Single Asset Trusts, tập trung vào một loại Crypto duy nhất. Dưới đây là bảng thông tin về các quỹ Single Asset hiện có của Công ty:
| Tên Quỹ | Loại Tài Sản Đầu Tư | Phí Quản Lý |
|---|---|---|
| Grayscale Basic Attention Token Trust (GBAT) | Đầu tư vào Basic Attention Token (BAT) – token gốc của trình duyệt Brave | 2.5% |
| Grayscale Bitcoin Cash Trust (BCHG) | Đầu tư vào Bitcoin Cash (BCH) – nhánh của blockchain Bitcoin | 2.5% |
| Grayscale Bittensor Trust | Đầu tư vào Bittensor (TAO) – mạng lưới phi tập trung cho trí tuệ nhân tạo | 2.5% |
| Grayscale Chainlink Trust (GLNK) | Đầu tư vào Chainlink (LINK) – mạng lưới oracle phi tập trung | 2.5% |
| Grayscale Decentraland Trust (MANA) | Đầu tư vào Decentraland (MANA) – nền tảng thực tế ảo phi tập trung | 2.5% |
| Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG) | Đầu tư vào Ethereum Classic (ETC) | 2.5% |
| Grayscale Filecoin Trust (FILG) | Đầu tư vào Filecoin (FIL) – mạng lưới lưu trữ dữ liệu phi tập trung | 2.5% |
| Grayscale Horizen Trust (HZEN) | Đầu tư vào Horizen (ZEN) – nền tảng blockchain bảo mật tập trung vào quyền riêng tư | 2.5% |
| Grayscale Litecoin Trust (LTCN) | Đầu tư vào Litecoin (LTC) – loại tiền tệ mã hóa ngang hàng | 2.5% |
| Grayscale Livepeer Trust (GLIV) | Đầu tư vào Livepeer (LPT) – nền tảng phát trực tiếp video phi tập trung | 2.5% |
| Grayscale Near Trust | Đầu tư vào Near Protocol (NEAR) – blockchain với giao thức đồng thuận proof-of-stake | 2.5% |
| Grayscale Solana Trust (GSOL) | Đầu tư vào Solana (SOL) – mạng lưới blockchain nhanh và tiết kiệm năng lượng | 2.5% |
| Grayscale Stacks Trust | Đầu tư vào Stacks (STX) – blockchain Layer 2 cung cấp khả năng lập trình cho Bitcoin | 2.5% |
| Grayscale Stellar Lumens Trust (GXLM) | Đầu tư vào Stellar Lumens (XLM) – token gốc của hệ sinh thái Stellar | 2.5% |
| Grayscale Sui Trust | Đầu tư vào Sui (SUI) – blockchain phi tập trung tối ưu hóa tốc độ giao dịch | 2.5% |
| Grayscale Zcash Trust (ZCSH) | Đầu tư vào Zcash (ZEC) – đồng tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư và bảo mật giao dịch | 2.5% |
3.2. Các quỹ Diversified
Grayscale cung cấp một số quỹ Diversified (đa dạng hóa), nhằm giúp nhà đầu tư tiếp cận nhiều loại Crypto khác nhau mà không cần đầu tư vào từng loại riêng lẻ. Các quỹ này được thiết kế để phân tán rủi ro và tiếp cận các tài sản kỹ thuật số hàng đầu theo giá trị vốn hóa thị trường. Dưới đây là một số quỹ Diversified hiện có của Grayscale:
- Grayscale Decentralized AI Fund: Đây là quỹ tín thác đầu tiên lấy giá token các giao thức AI phi tập trung. Quỹ này là một phần trong chiến lược của Grayscale nhằm tận dụng sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực AI đang rất nóng trên thị trường.
- Quỹ Grayscale Decentralized Finance (DeFi): Quỹ này cho phép nhà đầu tư có thể tiếp cận nhiều dự án DeFi nổi bật mà không cần quản lý từng khoản đầu tư riêng lẻ.
- Quỹ Grayscale Digital Large Cap (GDLC): Đây là quỹ tín thác đầu tư vào danh mục tài sản kỹ thuật số có vốn hóa lớn, như Bitcoin và Ethereum. Quỹ được giao dịch trên thị trường OTC với mã là GDLC.
- Quỹ Grayscale Smart Contract Platform Ex-Ethereum (GSCPxE) : Đây là quỹ tín thác đầu tư vào danh mục các token nền tảng hợp đồng thông minh, ngoại trừ Ethereum. Bao gồm các nền tảng blockchain như: SOL (70,26%), ADA (13,15%), AVAX (9,83%) và DOT (6,76%).
3.3. Các Quỹ ETF
- Grayscale Bitcoin Trust (GBTC): Đây là quỹ tín thác được đầu tư tự động vào Bitcoin dưới mã chứng khoán GBTC. Với phí quản lý tài sản hàng năm là 1.5%. Sản phẩm này cũng đã được nâng cấp thành Bitcoin ETF vào tháng 1/2024. Đây là quỹ đầu tư Bitcoin lớn nhất của công ty với khối lượng tài sản quản lý hơn 13 tỷ USD.
- Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC): Đây là một nhánh nhỏ của quỹ GBTC nêu trên. Điểm đặc biệt là quỹ này có mức phí quản lý tài sản hàng năm rất thấp, chỉ khoảng 0.15%.
- Grayscale Ethereum Trust (ETHE): Đây là quỹ tín thác đầu tư tự động vào Ethereum dưới mã chứng khoán ETHE. Với phí quản lý tài sản hàng năm là 2.5%. Sản phẩm này cũng đã được nâng cấp thành Ethereum ETF vào tháng 7/2024. Đây là quỹ đầu tư vào Ethereum, với quy mô hơn 4.5 tỷ USD, lớn thứ 2 sau GBTC.
- Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH): Đây là quỹ tín thác đầu tư vào một phần nhỏ hơn của Ethereum so với ETHE, dưới mã chứng khoán ETH. Với phí quản lý tài sản hàng năm là 0.15%. Quỹ Mini này được tạo ra với mục tiêu giảm chi phí cho nhà đầu tư, tương tự như Bitcoin Mini Trust.
Trong hình dưới các bạn có thể thấy, so với các quỹ khác thì sản phẩm GBTC hay ETHE của Grayscale đang có mức phí quản lý cao hơn rất nhiều. Chính vì lẽ đó, để giải quyết tình trạng rút vốn lớn từ GBTC do mức phí cao, thì công ty đã cung cấp thêm các sản phẩm Mini Trust với mức phí rẻ hơn.
Một lý do khác, là một số tổ chức đã và đang sử dụng GBTC và có hợp đồng ký kết với Grayscale sẽ chấp nhận phí cao, hơn là huỷ hợp đồng, nên họ sẽ tiếp tục tính phí cao với các quỹ này và giữ nguyên phí quản lý của GBTC. Vì thế, để thu hút và tăng khả năng cạnh tranh với các quỹ khác thì Grayscale đã cho ra mắt Quỹ Mini Trust với mức phí quản lý chỉ 0.15% thấp nhất trên thị trường.
4. Kết Luận
Với kinh nghiệm hơn chục năm trên thị trường Crypto, Grayscale là một trong những công ty có sức ảnh hưởng và quản lý khối tài sản số lớn nhất trên thị trường. Giúp mở ra nhiều tiềm năng và cơ hội cho các nhà đầu tư truyền thống muốn tiếp cận thị trường Crypto một cách an toàn và hiệu quả.
Thông qua bài viết này, 5Money hy vọng các bạn đã có thêm thông tin về Quỹ Grayscale và những đóng góp to lớn của Quỹ cho thị trường Crypto. Đừng quên đăng ký email để cập nhật thông tin và các bài viết mới nhất của 5Money nhé!
